위대한 투자자 파헤치기 - 필립피셔

 

 

장기적인 관점 필립 피셔

 

 

장기적인 관점으로 인내하는 투자자 필립 피셔 

필립 피셔(Philip Fisher)는 영향력 있는 투자자이자 저자로 성장 투자의 선구적인 작업으로 유명했습니다. 그는 20세기 가장 성공적인 투자자 중 한 명이자 워렌 버핏(Warren Buffett )의 멘토로 널리 알려져 있습니다. 피셔의 투자 철학은 고품질 성장 기업을 식별하고 장기적으로 보유하는 데 중점을 두었습니다. 다음은 그의 접근 방식의 몇 가지 주요 측면입니다:

Scuttlebutt 방법: Fisher는 "Scuttlebutt 방법"이라고 불리는 독특한 연구 접근법을 개발했는데, 이것은 경쟁자, 공급자, 고객, 그리고 산업 전문가를 포함한 다양한 원천들로부터 회사에 대한 정보를 모으는 것을 포함합니다. 이 정보를 종합함으로써, Fisher는 회사의 경쟁 우위, 경영 품질, 그리고 성장 잠재력에 대한 통찰력을 얻으려고 노력했습니다.

품질에 초점을 맞추다: 피셔(Fisher)는 강력한 경쟁 우위, 재능 있는 경영진, 장기적인 성장 전망을 가진 고품질 기업에 투자하는 것의 중요성을 강조했습니다. 그는 그러한 기업이 시간이 지남에 따라 부를 축적하고 투자자에게 우수한 수익을 제공할 수 있다고 믿었습니다.

장기적 관점 피셔는 장기 투자를 지지하는 사람으로 시장 변동을 통해 양질의 주식을 보유하는 것을 지지했습니다. 그는 단기적인 시장 변동성이 소음이며 성공적인 투자를 위해서는 인내와 훈련이 필요하다고 생각했습니다.

경영에 대한 강조 피셔는 회사 경영진의 품질과 진실성을 매우 중요하게 생각했습니다. 그는 숙련되고 정직한 경영이 회사의 장기적인 성공에 매우 중요하며 투자자들은 투자하기 전에 회사 경영진의 성격과 능력을 신중하게 평가해야 한다고 믿었습니다.

안전의 마진 피셔는 주로 성장 투자자로 알려져 있었지만, 가치 평가의 중요성도 인식했습니다. 그는 예측하지 못한 사건이나 시장 침체에 대비해 안전의 마진을 보장하면서 양질의 주식을 합리적인 가격에 살 것을 주장했습니다.

지속적인 학습: 피셔는 평생 학습자였고 기업과 산업에 대한 지식과 이해를 확장하기 위해 지속적으로 노력했습니다. 그는 투자자들이 호기심을 갖고, 질문을 하고, 잠재적인 투자 기회를 지속적으로 조사하고 분석하도록 격려했습니다.

전반적으로 필립 피셔(Philip Fisher)의 투자 철학은 철저한 연구, 인내, 장기적인 관점의 중요성을 강조했습니다. 양질의 기업과 경영에 중점을 둔 그의 성장 투자 접근 방식은 워렌 버핏(Warren Buffett )을 포함한 여러 세대의 투자자들에게 지대한 영향을 미쳤습니다. 

 

우량기업을 저렴한 가격에 사라 안전마진 이론

 

필립 피셔의 '안전의 한계' 개념은 그의 투자 철학에서 기본 원칙이지만, 가치 투자의 또 다른 영향력 있는 인물인 벤저민 그레이엄이 대중화한 안전의 한계 개념과는 다소 차이가 있다는 점에 유의할 필요가 있습니다.

그레이엄이 주창한 것처럼 피셔의 안전마진은 본질적 가치를 대폭 할인해 주식을 사는 것이 주된 이유는 아닙니다. 대신 피셔의 안전마진은 잠재적인 하방 리스크에 대비해 쿠션을 제공하는 가격으로 성장 전망이 좋은 우량 기업에 투자하는 아이디어를 말합니다.

안전 한계에 대한 Philip Fisher의 접근 방식에 대한 몇 가지 핵심 사항은 다음과 같습니다:

고품질 기업에 투자하기: 피셔(Fisher)는 강력한 경쟁 우위, 우수한 경영진 및 장기적인 성장 잠재력을 가진 기업에 투자하는 것이 안전 마진을 달성하는 가장 좋은 방법이라고 믿었습니다. 이러한 기업은 경제 침체 및 기타 문제를 극복하고 투자자에게 안전망을 제공할 가능성이 더 높았습니다.

철저한 조사와 분석: 피셔의 안전 한계는 투자자들이 회사에 투자하기 전에 철저한 조사와 분석을 수행할 것을 요구했습니다. 이것은 회사의 재무제표를 연구하고, 사업 모델과 경쟁 위치를 이해하고, 경영진의 품질을 평가하는 것을 포함했습니다.

영구적 손실 회피 피셔의 안전 마진은 단기적인 가격 변동보다는 영구적인 자본 손실을 피하는 데 초점이 맞춰졌습니다. 투자자들은 합리적인 가격으로 우량 기업에 투자함으로써 주가가 일시적으로 하락하더라도 영구적인 자본 손상의 위험을 줄일 수 있었습니다.

장기적 관점: 피셔의 안전 마진은 그의 장기적 투자 지평과 일치했습니다. 그는 시장 주기를 통해 우량 기업을 보유하는 것이 투자자들로 하여금 시간이 지남에 따라 수익과 배당을 복합적으로 고려하여 안전 마진을 더욱 강화할 수 있다고 믿었습니다.

지속적인 모니터링 회사에 투자한 후에도 피셔는 회사의 성과를 지속적으로 모니터링하고 전망을 재평가하는 것이 중요하다고 강조했습니다. 이러한 사전 예방적 접근 방식은 투자자들이 잠재적인 위험이 중요한 문제가 되기 전에 이를 확인하고 해결하는 데 도움이 되었습니다.

요약하면, 필립 피셔의 안전 마진 이론은 하방 위험에 대한 완충 장치를 제공하는 가격으로 성장 전망이 강한 우량 기업에 투자하는 데 초점을 맞추었습니다. 피셔는 근본적인 연구, 장기적인 관점, 지속적인 모니터링을 강조함으로써 투자자의 자본을 보호하는 동시에 장기적인 부를 창출할 수 있는 잠재력을 극대화하고자 했습니다.

 

 

 

"The stock market is filled with individuals who know the price of everything, 

but the value of nothing."

 

"주식시장은 모든 것의 가격을 알고 있지만, 아무것도 아닌 것의 가치를 아는 개인들로 가득 차 있습니다."

이 인용문은 기업의 주가뿐만 아니라 내재적 가치에 초점을 맞추는 것이 중요하다는 피셔의 생각을 요약한 것입니다. 그는 투자자들이 단순히 시장의 단기적인 가격 움직임에 반응하는 것이 아니라, 투자 결정을 내리기 전에 기업의 근본적인 요소를 철저히 조사하고 이해해야 한다고 강조했습니다.